SCPI et immobilier d’entreprise : vers une reprise timide en 2025

Résumé : Après deux années de tension (contexte post-pandémie et refroidissement économique), l’immobilier d’entreprise montre des signes de stabilisation en 2025. Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) voient leur collecte repartir doucement mais restent attentives à la qualité des locataires et à la diversification géographique. Cet article passe en revue les principaux chiffres du premier trimestre 2025, les secteurs porteurs (logistique, data centers) et les perspectives pour les investisseurs patrimoniaux.

Une année charnière pour l’immobilier d’entreprise

Après une période 2023-2024 marquée par la prudence des investisseurs et une baisse des transactions, l’année 2025 s’annonce comme celle d’une stabilisation progressive pour l’immobilier d’entreprise. La fin du cycle de hausse des taux d’intérêt engagée par les banques centrales et un retour progressif de la confiance économique donnent un nouveau souffle au secteur, même si la reprise reste mesurée.

SCPI : une collecte en redémarrage

Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) ont traversé deux années complexes, marquées par une baisse de la collecte nette et une attention accrue à la liquidité. Le premier trimestre 2025 affiche cependant des signes encourageants :

• Collecte nette : +8% par rapport au dernier trimestre 2024, soit près de 2,1 milliards d’euros collectés en trois mois.
• Taux d’occupation financier : Stabilisation autour de 91%, un niveau rassurant après les tensions observées en 2023.
• Prix des parts : Stagnation ou légères corrections sur certaines SCPI, ce qui contribue à rétablir la confiance des épargnants.

Les sociétés de gestion restent néanmoins vigilantes : la sélection des locataires et la solidité des baux sont plus que jamais au cœur des stratégies d’investissement.

Secteurs porteurs : logistique et data centers en tête

Tous les segments de l’immobilier d’entreprise ne connaissent pas la même dynamique. Si le bureau classique peine encore à retrouver sa pleine attractivité, d’autres secteurs tirent leur épingle du jeu :

• Logistique : Portée par l’essor du e-commerce et la réorganisation des chaînes d’approvisionnement, la logistique demeure le secteur le plus dynamique. Les SCPI spécialisées enregistrent des taux de remplissage proches de 98% et une hausse de la demande locative.
• Data centers : La digitalisation accrue de l’économie stimule la construction et la location de data centers, un marché en pleine expansion, notamment en Île-de-France et en région lyonnaise.
• Santé et éducation : Les actifs liés à la santé (cliniques, laboratoires, maisons médicales) et à l’éducation résistent bien, portés par des besoins structurels et des locataires de qualité.

Diversification géographique et qualité des locataires

Pour sécuriser les rendements et limiter les risques, les SCPI renforcent leur diversification géographique. Les investissements en Europe du Nord (Allemagne, Pays-Bas, Belgique) progressent, offrant une exposition à des marchés locatifs plus résilients. La sélection des locataires demeure un critère central, avec une préférence marquée pour les entreprises de taille intermédiaire solide et les groupes internationaux.

Perspectives pour les investisseurs patrimoniaux

En 2025, les investisseurs patrimoniaux retrouvent progressivement confiance dans les SCPI, qui continuent de proposer un couple rendement/risque attractif, avec des rendements attendus autour de 4,5% à 5% selon les véhicules. Toutefois, la prudence reste de mise :

• Favoriser les SCPI diversifiées, exposées à plusieurs classes d’actifs et zones géographiques.
• Privilégier les sociétés de gestion transparentes et expérimentées.
• Intégrer la liquidité comme critère de sélection, notamment dans un contexte de marché encore fragile.

Pour les épargnants à la recherche de revenus complémentaires et de protection contre l’inflation, les SCPI conservent leur place dans une stratégie de gestion de patrimoine équilibrée, à condition de privilégier la qualité et la diversification.

Conclusion

Après deux années de turbulences, l’immobilier d’entreprise et les SCPI affichent des signes de reprise en 2025, même si la prudence reste de rigueur. La croissance de la collecte, l’émergence de secteurs porteurs comme la logistique et les data centers, ainsi qu’une gestion rigoureuse des portefeuilles, offrent des perspectives intéressantes pour les investisseurs patrimoniaux. Reste à surveiller les évolutions économiques et les politiques monétaires, qui pourraient encore influencer le rythme de cette reprise timide mais prometteuse.