Per comprendere la protezione del capitale di un prodotto strutturato, inizi leggendo la formula di rimborso e la data di scadenza. Alcune formule garantiscono il rimborso del capitale investito alla scadenza, altre no. Occorre quindi capire che cosa prevede precisamente quella del suo investimento e confrontare la risposta con il periodo durante il quale pensa di conservare i suoi risparmi.
Che cosa prevede la formula di rimborso?
Gli investimenti a formula, talvolta chiamati prodotti strutturati, assumono la forma di fondi o obbligazioni. La loro durata è nota in anticipo e il loro valore di rimborso alla scadenza è calcolato secondo una formula nota al momento della sottoscrizione.
Per calcolare questo valore, le formule tengono generalmente conto dell’andamento di un indice di borsa o di un paniere di azioni. Nelle caratteristiche dell’investimento cerchi quindi la formula e l’andamento che utilizza. Rilegga questi elementi insieme alla data di scadenza: consentono di collocare la protezione dichiarata nel funzionamento dell’investimento.
Garanzia, protezione parziale o assenza di garanzia
Gli investimenti a capitale garantito assicurano all’investitore di recuperare almeno l’investimento iniziale, al netto delle spese, qualunque sia l’andamento dei mercati finanziari. La garanzia menzionata dall’AMF riguarda il rimborso alla scadenza. Per valutare che cosa comprende la dichiarazione di capitale garantito, presti quindi attenzione sia a questa data sia alla dicitura «al netto delle spese».
Alcuni fondi a capitale protetto garantiscono almeno una parte del capitale investito, anche in caso di scenario sfavorevole. Verifichi quale parte del capitale è interessata dalla protezione dichiarata nella sua formula. Una protezione che riguarda una parte del capitale va letta diversamente da una garanzia che riguarda l’investimento iniziale.
Gli investimenti a capitale non garantito, in caso di scenario sfavorevole, non offrono alcuna protezione del capitale. Individui quindi la situazione descritta dalla sua formula e si chieda che cosa prevede in uno scenario sfavorevole. Questa distinzione è particolarmente importante se cerca soprattutto di preservare il suo investimento.
Come leggere una barriera di protezione?
Se le caratteristiche dell’investimento menzionano una barriera di protezione, individui le condizioni di rimborso e la data in cui si applicano. Cerchi anche il modo in cui la formula tiene conto dell’andamento preso a riferimento per l’investimento. Per capire che cosa significa la barriera nel suo contratto, rilegga queste indicazioni nel loro insieme anziché fermarsi alla sua denominazione.
Utilizzi poi la distinzione tra capitale garantito, protezione di una parte del capitale e capitale non garantito per formulare le sue domande. Quale parte dell’investimento la formula prevede di proteggere? Che cosa prevede in caso di scenario sfavorevole? A quale scadenza viene calcolato il rimborso? Le caratteristiche del suo investimento sono il punto di partenza per rispondere a queste domande.
Attenzione all’uscita prima della scadenza
Per questi investimenti, l’applicazione della formula è assicurata solo se l’investitore conserva le proprie quote fino alla scadenza prevista dalla formula. Una richiesta di riscatto prima della fine espone il risparmiatore a un rischio di perdita del capitale, anche se la formula prevedeva una garanzia sul capitale.
Prima di impegnarsi, verifichi se può immobilizzare i suoi risparmi per la durata prevista. Se sta riesaminando un investimento già sottoscritto, tenga presente questa distinzione prima di chiedere un riscatto: la protezione presentata nella formula deve essere letta insieme alla sua scadenza.
Alcuni investimenti prevedono possibilità di uscita anticipata in caso di scenario favorevole; per contro, se lo scenario è sfavorevole, il capitale non è garantito alla scadenza e la perdita può essere significativa. Esamini quindi entrambi gli aspetti della formula: le possibilità di uscita previste in uno scenario favorevole e le conseguenze di uno scenario sfavorevole.
I punti da rileggere prima di decidere
- La durata prevista e la data di scadenza: corrispondono al suo orizzonte temporale per questi risparmi?
- La formula di rimborso: quale andamento prende in considerazione e come interviene?
- La protezione dichiarata: riguarda l’investimento iniziale o una parte del capitale?
- Lo scenario sfavorevole: che cosa prevede la formula per il capitale in questo caso?
- Il riscatto prima della scadenza: ha tenuto conto del rischio di perdita del capitale?
- Le spese: ha individuato la dicitura «al netto delle spese» quando la garanzia riguarda l’investimento iniziale?
Questi elementi costituiscono un’informazione generale, non una raccomandazione personalizzata. Li confronti con le caratteristiche del suo investimento prima di prendere qualsiasi decisione.
