Para comprender la protección del capital de un producto estructurado, comience por leer la fórmula de reembolso y su fecha de vencimiento. Algunas fórmulas garantizan el reembolso del capital invertido al vencimiento y otras no. La cuestión es, por tanto, saber qué prevé exactamente la de su inversión y comparar esa respuesta con el tiempo durante el cual piensa mantener sus ahorros invertidos.
¿Qué prevé la fórmula de reembolso?
Las inversiones con fórmula, a veces denominadas productos estructurados, adoptan la forma de fondos u obligaciones. Su duración se conoce de antemano y su valor de reembolso al vencimiento se calcula según una fórmula conocida en el momento de la suscripción.
Para calcular este valor, las fórmulas suelen tener en cuenta la evolución de un índice bursátil o de una cesta de acciones. Por tanto, busque en las características de la inversión la fórmula y la evolución que utiliza. Revise estos elementos junto con la fecha de vencimiento: permiten situar la protección anunciada dentro del funcionamiento de la inversión.
Garantía, protección parcial o ausencia de garantía
Las inversiones con capital garantizado aseguran al inversor recuperar al menos su inversión inicial, sin incluir los gastos, sea cual sea la evolución de los mercados financieros. La garantía mencionada por la AMF se refiere al reembolso al vencimiento. Para valorar qué abarca el anuncio de un capital garantizado, preste atención tanto a esa fecha como a la mención «sin incluir gastos».
Algunos fondos con capital protegido garantizan al menos una parte del capital invertido, incluso en caso de un escenario desfavorable. Compruebe qué parte del capital está cubierta por la protección anunciada en su fórmula. Una protección que cubre una parte del capital se interpreta de forma distinta a una garantía que cubre la inversión inicial.
Las inversiones con capital no garantizado, en caso de un escenario desfavorable, no ofrecen ninguna protección del capital. Identifique, por tanto, la situación descrita por su fórmula y pregúntese qué prevé en un escenario desfavorable. Esta distinción es especialmente importante si busca ante todo preservar su inversión.
¿Cómo interpretar una barrera de protección?
Si las características de la inversión mencionan una barrera de protección, identifique las condiciones de reembolso y la fecha en que se aplican. Busque también cómo tiene en cuenta la fórmula la evolución utilizada para la inversión. Para comprender qué significa la barrera en su contrato, revise estas indicaciones en conjunto en lugar de detenerse en su denominación.
Utilice después la distinción entre capital garantizado, protección de una parte del capital y capital no garantizado para formular sus preguntas. ¿Qué parte de la inversión prevé proteger la fórmula? ¿Qué prevé en caso de un escenario desfavorable? ¿En qué fecha de vencimiento se calcula el reembolso? Las características de su inversión son el punto de partida para responder a estas preguntas.
Atención a la salida antes del vencimiento
En estas inversiones, la aplicación de la fórmula solo está asegurada si el inversor conserva sus participaciones hasta el vencimiento previsto en la fórmula. Una solicitud de reembolso antes del final expone al ahorrador a un riesgo de pérdida de capital, incluso si la fórmula preveía una garantía sobre el capital.
Antes de comprometerse, compruebe si puede inmovilizar sus ahorros durante el plazo previsto. Si revisa una inversión ya suscrita, tenga presente esta distinción antes de solicitar un reembolso: la protección presentada en la fórmula debe interpretarse junto con su fecha de vencimiento.
Algunas inversiones prevén posibilidades de salida anticipada en caso de un escenario favorable; a cambio, si el escenario es desfavorable, el capital no está garantizado al vencimiento y la pérdida puede ser importante. Examine, por tanto, los dos aspectos de la fórmula: las posibilidades de salida previstas en un escenario favorable y las consecuencias de un escenario desfavorable.
Los puntos que debe revisar antes de decidir
- La duración prevista y la fecha de vencimiento: ¿se ajustan a su horizonte para estos ahorros?
- La fórmula de reembolso: ¿qué evolución tiene en cuenta y cómo interviene?
- La protección anunciada: ¿cubre la inversión inicial o una parte del capital?
- El escenario desfavorable: ¿qué prevé la fórmula para el capital en ese caso?
- El reembolso antes del vencimiento: ¿ha tenido en cuenta el riesgo de pérdida de capital?
- Los gastos: ¿ha identificado la mención «sin incluir gastos» cuando la garantía cubre la inversión inicial?
Estas pautas son información general, no una recomendación personalizada. Contrástelas con las características de su inversión antes de tomar cualquier decisión.
